油价大幅回落 胶价重心走低

【市场信息】

1.近年来，非洲橡胶产日益增长，截至目前产已过百万吨。而科特迪瓦作为非洲大的橡胶生产国，尽管橡胶价格有所下跌，但科特迪瓦2018年橡胶产仍达到约80万吨，超过预期的60万吨，使该国成为第七大橡胶生产国(约占3%)，落后于泰国(约占36%)、印度尼西亚(约占26%)、越南(约占8%)、中国(约占6%)和印度(约占6%)。港口数据显示，科特迪瓦1-7月出口橡胶共计435280吨，较上年同期增加12%。近些年该国天胶出口增加，主要因可可利润缺乏稳定性，导致越来越多的农户转向收入更加稳定的橡胶所致。

2.国家统计局16日公布的数据显示，从工生产来看，8月规模以上工增加值同比实际增长4.4%，增速比7月份回落0.4个百分点；从投资角度，1-8月全国固定资产投资(不含农户)400628亿元，同比增长5.5%，增速比1-7月份回落0.2个百分点；消费方面，8月份，社会消费品零售总额33896亿元，同比增长7.5%，其中除汽车以外的消费品零售增长9.3%；1-8月份，全国房地产开发投资84589亿元，同比增长10.5%，增速比1-7月份微降0.1个百分点。整体来看，2019年8月规模以上工增加值同比实际增长4.4%，较前值回落0.4个百分点，大幅低于市场预期(5.4%)，达09年以来低增速水平。而分行看，采矿、制造和公用事工增加值增速均有放缓。另一方面，8月出口交货值明显走低，8月同比增长-4.3%，凸显了近期美方加征关税后对我国出口的不利影响。

【现货市场报价】

18日国内现货市场：

沪胶涨后下跌，今日云南橡胶市场报价稳中小跌25-100元/吨，行情涨后快速回落，市场买气一般，价格仅供参考，实单具体商谈。参考报价如下：

沪胶弱势下跌影响，上海市场橡胶现货报价整体下滑100-200元/吨，现货市场实单成交商谈确定。参考报价如下：

【今日点评】

在沙特表示会尽快恢复原有产能的影响下，隔夜原油价格大幅回落导致能化商品多头受到显著冲击，本周三国内橡胶期货呈现弱势下探的走势。其中沪胶2001合约维持在11900元/吨一线上下波动。盘中高涨至12065元/吨一线，低跌至11850元/吨一线。截止收盘时沪胶期货2001合约小幅收低-1.77%或-215元/吨，成交达322842手，较昨日大幅减少；持仓大幅减少7588手，至360776手。

在20号标胶方面，本周三，上期能源中心的20号标胶期货2002合约呈现小幅回落的走势，盘中期价高上涨至10260元/吨一线，低下探至10050元/吨。截止收盘时20号标胶期价小幅收低-1.60%或-165元/吨，成交达7318手，较昨日小幅增加；持仓小幅减少1604手，至25388手。

在橡胶期权方面，由于本周三沪胶2001合约略微收涨，导致实值和虚值看涨期权集体下跌，同时虚值和实值看跌期权则普遍上涨。由于近期政策面出台积极利多的消息提振胶价，预计后市胶价有望保持偏强姿态运行，不过后续政策能否转化为实际利多，并且带来预期般的正面效应仍有待观察。

【后市展望】

预计后市沪胶2001合约振荡整理于11800-12000元/吨区间内，而20号标胶期货2002合约也将维持在10100-10300元/吨区间内运行。