橡胶高位震荡 依然偏强

昨日夜盘天胶维持高位震荡，RU05合约收于12860，NR03合约收于10910，移仓继续，1-5价差在走阔至-300后略有压力，跨品种价差仍有走阔空间。昨日上海地区现货市场：云南17年国营全乳胶含9%税报11700-11850元/吨，标二含9%税报价11300元/吨，泰国3#*片含13税报14350元/吨，越南3L含13税报价11850元/吨。泰国STR20青岛CIF报价1470-1480美元/吨(+10)。宏观方面：彭博报道贸易形势再次转好，股市普涨，原油库存大降，OPEC减产预期加深，原油大幅反弹，宏观市场向好。泰国方面，原料价格继续持稳，胶水价格仍在39.3泰铢，杯胶小幅回调至33.8泰铢，杯胶价差继续走阔，泰国内阁通过前期橡胶多年期战略计划，未来或有减少种植增加价值的新政策。云南产区进入停割，现货端海外挺价，买盘较强。20胶首批仓单注册成功，后续会有不断跟进，套利盘意愿或有增加。资金面延续强势，旺季供应端产出有待实际验证，需求无变下单边大涨较为困难。操作上，短期观望，偏强震荡，RU争夺12800-13000重要区间，轻仓操作，谨防资金面频繁进出带来的剧烈波动，长线多头仍需耐心。继续关注NR合约与RU价差收窄后的反套机会。期权方面暂时观望，看跌期权波动率过低。