大连塑料期货15日跳空低开,横盘收拾。主力1301合约早盘收10220元/吨,跌240元。因对需要的持续忧虑,以及CFTC投机性多头的减持,原油收跌。中国外贸数据亮眼,9月PPI契合商场预期。从现货商场来看,高价塑料无疑按捺了需要的增加,有些下流公司暂停收购,消化库存为主。需要疲软在第四季度能够成为常态,短期弱势不会改动。
纽约商期货交易所(NYMEX)美国原油期货周一在亚洲盘初跌落,守在91美元略上方,因经济疑虑抵销了中东严重形式所带来的支撑效果.到北京时间11:30整,美国11月原油期货跌落0.74美元至每桶91.12美元,上交易日结算价跌0.21美元,至91.86美元.CFR东北亚乙烯持稳于1335美元/吨;CFR东南亚乙烯跌落2美元/吨至1375美元/吨。
国内数据,2012年9月份,全国工生产者出厂价钱同比下降3.6%,环比下降0.1%。工生产者购进价钱同比下降4.1%,环比上涨0.1%。1—9月平均,工生产者出厂价钱同比下降1.5%,工生产者购进价钱同比下降1.5%。海关总署发布我国外贸新状况。据海关计算,今年前3季度,我国进出口总值28424.7亿美元,比去年同期(下同)增加6.2%。其间,出口14953.9亿美元,增加7.4%;进口13470.8亿美元,增加4.8%;贸易顺差1483.1亿美元。
9月份,塑料(10190,-270.00,-2.58%)行情全体呈震动上扬的偏强走势。其间以QE3的推出为分水岭,出现了较大的行情动摇。QE3推出之前,期价窄幅震动上扬,商场略显强势但照旧相对慎重。QE3推出之后,商场热心被点着,资金进场活跃,炒作空气相对于周边种类愈加激烈。跟着QE3的降温,连塑期价逐步回调。
9月份,塑料行情全体呈震动上扬的偏强走势。其间以QE3的推出为分水岭,出现较大的行情动摇。QE3推出之前,期价窄幅震动上扬,商场略显强势但照旧相对慎重。QE3推出之后,商场热心被点着,资金进场活跃,炒作空气相对于周边种类愈加激烈。期货价钱曾一度到达11120元/吨的高位,相对于现货价钱的贴水也显着收窄,也反映出了商场的炒作效应。之后QE3炒作降温,商品全体回调,连塑亦缓慢减仓下行。月底收于10625元/吨,相对于月初上涨525元/吨。其主要缘由有三:上游本钱的有力支撑;供应偏紧而需要较旺;QE3推出之后商场的炒作。本钱方面,原油在前半月持续反弹,有力支撑了塑料价钱。供应方面,石化公司三季度设备检修较多,招致供应相对偏紧。需要方面,农膜逐步进入消耗旺季,对塑料的拉动效果显着。方针方面,主要是遭到QE3、欧债采办方案、中国发改委项目会集批阅的影响。
9月份,原油价钱全体呈冲高回落走势。其间QE3推出今后短期拐点发生,价钱回调。前半月,因为对美国化宽松方针和欧债问题解决方案的预期、地缘政治(中东地区问题)等要素的影响,原油连续7月份以来的反弹走势,不断上攻,高触及100美元/桶的高位。QE3推出今后,利好预期实现,加上油价高企招致美国开释原油战略储藏预期的升温,获利多头开端了断头寸,招致原油的回调。
10月份,原油的消耗顶峰已过,油价将面临更多的压力。不过化宽松的布景,以及中东形势的忧虑将会为油价供给必定支撑。全体来看,10月份原油将出现弱势震动调整的局势。
在原油的股动下,下流的石脑油和乙烯也同步做出了调整。但经过调查石脑油与原油的价差走势,以及乙烯和石脑油的价差走势,咱们可以看出,当前价差处于一个较高的水平。形成这种高位价差能够的缘由是原油、石脑油与乙烯本身供求关系的影响大过于产链上本钱的直接传递。那么联系PE商场的供求局势咱们可以得出两点推论:1,八九月份石脑油及乙烯的需要相对较旺盛,招致相对于原油价差的走高。2,这种供求关系决议产链传导的局势,能够使得原油到塑料的价钱传递通道不太顺利,也便是原油的动摇对塑料价钱的影响相对较弱。那么,在剖析本月塑料价钱走势的时分,咱们能够应该愈加重视塑料供求局势以及经济层面临商场预期的影响。并且,9月份塑料价钱的走势尤其是QE3推出前后的体现,相对于原油价钱的走势,也在必定程度上验证了咱们这一推论。
10月份,原油价钱呈弱势震动格式的概率相对较大,不过从石脑油与原油价差及乙烯与石脑油价差来看,原油到塑料之间产链的本钱传递效应能够会相对弱化。那么,剖析商场走势,咱们应该相对侧重于塑料供求局势的影响,并恰当思考宏观经济层面、商场预期层面的影响。全体来看,10月份供求局势相对宽松,宏观经济相对企稳并随同方针的支撑,期货贴水收窄反映商场预期略有好转。
综上所述,咱们以为10月份连塑将会持续震动的走势,但重心将会下降。详细点位上,咱们保持9月战略陈述中的观念,连塑回踩(10000,10400)的区间,但不宜过于看空。操作上,保持震动思路,短线操作为主。
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