根据中国及美国近期的一系列经济数据, 我们底子可以得出结论:我国经济增速放缓气势正在触底,加上翘尾要素影响,四季度经济增速出现反弹是大概率工作;美国经济则正处于“温文扩大”之中。欧洲 方面,跟着欧洲安稳机制(ESM)发起,欧债问题再度出现风险会合开释的可能性越来越小,不确定性逐步减少。中短期微观面临商品商场的影响倾向利好。

   从先行方针PMI来看,9月份美国制造PMI大幅反弹至51.5,上升至50荣枯分水岭上方;欧洲PMI也接连第2个月反弹;中国9月官方制造PMI为49.8,自本年5月份以来首现上升。先行方针的表现预示着微观经济即将触底反弹。一同,中国PMI分项方针与化学材料及化学制品制造PMI指数闪现,出口下滑气势得到改动,外围环境、外贸局势正在改善,厂商初步看好后市。

   进入10月后,受中东局势影响,油价结束回调企稳反弹。EIA新数据闪现,到10月12日当周,美国馏分油及汽油库存持续下探,但原油库存增加 286万桶,再次超出预期。不过,后期随供应增加以及避险需求下降,美元将在一段时辰内坚持相对偏弱的格局,这将对原油发作肯定支撑作用。概括来看, 油价受微观面、地缘局势及美元支撑,短期内易涨难跌,但长时辰供应与需求敌对出色,料反弹空间较为有限。

   国内工作改动

   1、出口数据全部提升

   中国海关新统计数字闪现,2012年8月份我国塑料制品出口为752,312万吨,1-8月为5,548,656万吨。与去年同期相增加7%。2012年8月份我国初级形状的塑料进口为228万吨,1-8月为1,542万吨。与去年同期相增加2.3%。

   2、塑料商场库存到2012年8月31日,国内PP、PE首要商场总库存接连下降,较上月底减少3.29%,与上年同期比减少40.36%。库存规划 上看,本月PP和PE库存下降。其间,PP较上月底减少2.11%,比上年同期减少6.39%;PE较上月底减少1.35%,比上年同期减少 46.45%。从区域来看,本月南北方库存均下降。北方库存较上月底减少6.25%,比上年同期减少49.11%;南边库存较上月底减少0.29%,比上 年同期减少35.06%。整体来看,8月份首要商场库存呈下降趋势,降幅较之前扩大。

   3、检修安排

   8月以来,商场近期再次面临检修安排,福建联合、中沙天津、扬子石化、天津联合四家公司总共92万吨产能的LLDPE设备安排检修,大大将减缓 塑料商场的供应压力。因8—9月份设备会合检修,产品供应受到影响,社会整体库存减少。近期中国沿海飓风偏多,港口正常到货受到影响,延缓了有些货源到港 时辰,使国内库存更趋减少,国内PE首要商场总库存接连下降,比上年同期减少45.21%。

 流通环节库存偏低

   近期,我们颠末对国内大中型贸易商及下贱加工公司的调研发现,其时塑料流通环节库存偏低。从前期偏高的进口数据来看,港口库存理应出现积压情况,但 理论到10月12日当周,PE港口库存为26.5万吨,环比虽增6.43%,同比降幅却达30.26%。这从周围面反映出塑料商场耗费气势弱小,而并非市 场所表现的需求低迷。这与仓储公司给我们反响的港口出货信息一起——港口每天周转较大,保税区货品偏少,人民币仓库货相对较多。

   此外,相关安排数据闪现,塑料社会库存坚持低位,大商所注册仓单也一贯坚持在较低水平。

   需求旺季推动上涨

   据统计局数据,2012年7月份国内塑料制品总产在505.76万吨,较2011年同期上涨10%,2012年1-7月份国内的塑料制品累计 总产在3378.73万吨,较2011年同期增加13%。其间, 7月塑料薄膜产77.1万吨,同比增加6.5万吨,增幅为9.21%。农用薄膜产为12.5万吨,同比增加0.4万吨,增幅为2.44%。整体来看, 当时棚膜出产持续坚持平稳态势,地膜厂家对材料需求发起,大蒜地膜出产接连初步。具体出产情况为:山东区域出产平稳期持续,开机在30%—60%范围内, 河南、河北和江苏区域出产开机30%—50%,与山东出产底子相仿。西南、西北和东北区域,地膜出产底子发起,棚膜出产情况仍不豁达,大都难以坚持平稳生 产,当时处于接连出产情况,估9月和10月出产平稳,并且产增加。大蒜地膜出产逐步发起,日光膜出产旺季持续,功用膜出产开机平稳。农膜对材料的需求 仍呈稳中上升趋势,后期注重气候转冷后农膜订单的情况。

   结论

长时辰来讲经济增加放缓、原油供应压力持续提升等仍将对塑料代价发作肯定约束，但中短期微观预期向好、原油本钱支撑、流通库存偏低一级要素将逐步构成利多共振，后市在季节性要素及公司挺价助推下，塑料有望在10月下旬至11月份结束回调，重启涨势。