前期市场行情在欧盟峰会预期失利后,工业品出现了共振下跌,其间塑料出现了恐慌性超跌,L1301跌至9900元/吨,L1305跌停至9600元/吨。近期塑料行情有所批改,L1305批改至万元关口,后市塑料时节性筑底上涨行情有望翻开。
塑料价值小看
相对于原油代价而言,塑料所对应的本钱或现货都是低价。首要,原油作为大宗石化商品的源头,其走势对塑料代价影响很大。通分析2007年7月份至今的连塑期货代价指数与WTI原油代价发现,两者的相关系数抵达0.856,归于高度正相关。根据其时原油代价估计连塑期货指数代价理论值在11200元/吨附近,而对比其时连塑期货指数值可以看出,塑料代价相对于WTI原油代价处于小看区间。
其次,期现代价倒挂。前期工业品构成了下跌共振形势,其间塑料出现了恐慌性的超跌,可是华东、华南、华北地区的现货报价却没有出现跟跌,报价依然坚固。笔者认为石化报价的坚固,对期货盘面会构成很好的支撑。到11月9日,L1301收盘价与华北、华东和华南地区现货均价倒挂400元/吨,L1305收盘价与华北、华东和华南地区现货均价倒挂830元/吨。
塑料货源偏紧
其时塑料处于供需紧平衡情况。供应方面体现在连续两年的去库存化和后续开释货品不多。上一年和本年的供应量出现下滑态势,供应量月度增速也是放缓态势。4月份石化出台限产挺价政策,受此影响,PE产量出现了稀有的月度减产表象,产量由上一年的月度85万吨左右,回落到本年的月度80万吨左右。另外,由于行情的低迷,进口仅仅是为了抵偿国内产量的缺少,很难见到贸易商大幅通货表象。
整体上来看,塑料供应量增速坚持放缓态势。由于9—10月份国内石化设备检修偏多,故国内开释产量不多,同期行情偏弱,并且伊朗对PE采用出口束缚政策,所以后续进口量也不会开释太多。
塑料薄膜耗费有改观
LLDPE下贱耗费主体主要是农膜和包装膜。通过比较本年和早年塑料薄膜月度增速看到,本年的月度增速要高于2009年和2011年,本年月度增速3月份高位为20.86%,其他月度基本上坚持在13%左右。每年的四季度往往是塑料薄膜出产增速旺的时节,考虑到国内耗费和出口现已连续两个月好转,故本年的翘尾耗费也值得等候。
因此,由于LLDPE前期的超跌是筑底基础;货源偏紧,需求的翘尾是上涨保证,在价值批改支撑以及供需紧平衡的拉动下,塑料时节性筑底上涨行情有望翻开。
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