自10月30日以来,塑料阅历了反弹行情, L1301合约期价反弹起伏超越600点,而L1305合约期价反弹起伏还不到450点,L1305期价走势显着弱于L1301期价。就当时全体状况来看,国内影响方针预期仍在,石化公司限产报价以及当时期现价差较大,使得L1301合约期价宜涨难跌;而国表里宏观经济的不确定性,进口的添加以及油价跌落预期的存在,使得L1305合约期价易跌难涨。
伊朗禁运令对下流聚烯烃商场支撑作渐弱,且因中东乙烯现货供应添加,亚洲乙烯价钱持续回落。本周初,乙烯CFR东北亚跌18美元,至1287美元/吨,CFR东南亚跌20美元,至1260美元/吨,两者价差微扩至27美元/吨。本周初亚洲石脑油裂解价差升至335美元/吨,乙烯裂解价差降至330美元/吨。日本乙烯生产商方案11月下降设备开工率至80%—85%,泰国PTT石化方案11月中旬检修裂解设备约1个月,沙特坐落Jubail的烯烃设备因技术问题或泊车至11月底。
上星期国内PE现货商场先扬后抑,因为现货商场上涨迅猛,有些下流公司高位接货才能欠安,成交活跃度逐渐削弱。本周初,国内石化厂提涨LLDPE价钱150—200元,至10800—11000元/吨定价出售,现货干流成交价跟从出厂价上涨100—200元,至10800—11000元/吨。L1301期价贴水缩小至500元/吨,而L1305期价贴水扩展至1000元/吨,估计现货本周上涨空间或有限,以耗费前期涨幅为主。10—11月国内设备如上海赛科、上海石化、沈阳石化等有检修方案。此外,大庆石化低压设备待料泊车,燕山石化、齐鲁石化、镇海石化、广州石化等有转产方案,齐鲁石化低压设备方案12月投产。
11月13日,大商所LLDPE仓单0手。6月以来,期价长时间贴水现货,加之社会库存全体偏低,国内现货商注册仓单活跃性骤降。近期L1301期价贴水缩小至500,而L1305期价贴水扩展至1000元,有些商家活跃刊出仓单转至现货出售,乃至有些备货L1301虚拟库存。
L1301和L1305上星期反弹遇阻回落,L1301强于L1305持续,估计塑料料指数本周在9850—10350元/吨区间振动。L1301或在10200—10700元/吨区间收拾,要点重视10150—10250元/吨撑持带和10550—10700元/吨压力带;L1305或在9600—10200元/吨区间收拾,要点重视9500—9650元/吨撑持带和10050—10200元/吨压力带。
操作主张
本周国内十八大完毕,宏观方针处于真空期,要点重视原油和国内石化指导价等。笔者预判,移仓换月时间连塑或保持“1月强于5月”的格式,重视换月后L1305能否存在补涨需要,谨防表里股市对商品商场的短期冲击。操作上,本周L1301构成上涨趋势,逢低做多,L130区间操作,“多L1301空L1305”对冲套利者注重获利了断,保存者本周持续短线操作等候换月完毕,工客户可持续恰当逢低短多参加L1301合约,若局势不对可思考抛入L1305对冲危险。
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