5月8日~10日,我们和机构投资者一起对北京地区港股风电相关上市公司进行了调研活动。我们的观点是:风电行基本面确实转好;行政策预期良好,等待兑现;龙头风电企估值已经没有吸引力,建议绩能见度较高、估值便宜的标的公司。我们推荐的标的公司为:华电福新能源()、京能清洁能源()。

　　一季度数据良好国内风电公开招标一季度同比增长74%至3.8GW,一季度数据为2012年以来高;根据我们简单测算,一季度风电运营龙头企如龙源电力利用小时数提升14.81%、华能新能源提升48%。

　　政策面依然向好可能出台的政策包括:行政审批权下放、新能源补贴免征增值税的实施、可再生能源附加上调、新能源补贴回款加快、可再生能源配额制等。

　　部分公司估值已不便宜我们认为,纯风电企的估值已经创历史新高,建议关注政策和基本面不达预期的风险。另外,即使行政审批权下放,考虑到限电和行发展阶段,风电行已经不可能再重复2005~2009年新增装机爆发式增长的故事了。