风电设备企金风科技公告主要内容:公司披露2012年绩快报,实现营总收入113.24亿元,同比下降11.83%;营利润1.34亿元,同比下降80.55%;利润总额2.07亿元,同比下降76.07%;归属于上市公司股东的净利润1.53亿元,同比增长74.77%。基本每股收益0.0568元,同比下降74.78%。主要原因是风电行发展速度放缓,市场竞争加剧,风电机组价格较低。

点评分析:公司绩虽然同比下降较多,但是环比有了较大幅度的增长。2012年第四季度营收入55.39亿元,环比增长124.89%,营利润1.42亿元,由第三季度负值转正。虽然收入确认受到季节性因素的影响,第四季度一般确认额较大,但是2012年四季度的营收入和营利润也超过了2011年四季度的收入34.23亿元和营利润-0.82亿元。

公司的第四季度绩是大幅度超出市场预期的,我们认为接下来继续好转的可能性较大。公司在第三季度出现了亏损,前两季度的绩也不甚理想,市场对公司第四季度以及全年的绩预期普遍比较低,公司四季度取得超过1.14亿元的净利润是大幅度超过市场预期的。

目前风电设备的单价已经开始触底回升,公司风机务毛利率有望提高。风电主机从2011年开始经过近2年的低迷期,部分落后产能开始退出竞争,客户也从一味追求低价到开始关注和服务,目前招标风机的招标报价和中标价格都已经开始回升。而公司的主要生产原料钢材和稀土永磁材料的价格大幅度回落,降低了公司的生产成本。

公司风机务毛利率有望继续提高。

公司的市场占有率有望得到提高。风机市场调整的结果是市场集中度开始提高。公司是国内早的也是市场占有率高的风机生产商,产品的和口碑也是内好的,因此市场占有率逐步开始提高是可以期待的。虽然收入包括了风电场务,但如此大幅度的提高应该有风机务的贡献,证明了公司市场占有率的提高。