????10月19日，团购网站24券在其官网突然发表声明，宣布公司暂时进入“长假期”，CEO杜一楠公开指责投资方撤走240万美元资金。这是继团宝网之后，又一家曾经位列Top10的一线团购网站轰然倒下，留下一部投资方与创始人联袂主演的“宫心计”。

????曾经挤破了脑袋想要往团购行业里扔钱，如今却巴不得及早脱身，在行业盈亏平衡点迟迟不到的境况下，资本方正在蠢蠢欲动。想上岸，却抢不到船票，这或许是众多身陷团购苦海的VC/PE们面临的窘境。

????资本的套现冲动

????去年11月，国内团购业老大拉手网赴美IPO，结果在原定上市日的前4天，宣告搁浅。这对于整个国内团购行业来讲可谓当头棒喝。更糟糕的是，团购鼻祖Groupon因为财务涉嫌造假和商业模式遭质疑而股价狂跌，市值竟然在一年间缩水七成。

????不足半年，华尔街对于团购的态度就从极力热捧到冷眼相待，这让VC/PE们猝不及防，更让已经在里面砸了重金的他们后脊发凉。

????“好的退出渠道当然是上市，获利多；如果上不了市，那退而求其次就是并购，卖给其他的机构；如果并购也不行，就只有让这个企业做到盈利，每年拿分红。”某大型风投的投资经理告诉记者，VC/PE的获利渠道无外乎这三类。

????问题是团购的IPO之路已经被基本堵死，并购退出也需等待时机，大规模盈利更是遥遥无期，不少资本方开始对团购这门生意失去了耐心，这其中就包括了24券的主要投资方马来西亚成功集团。

????知名IT评论人魏武挥表示，“去年融资的时候，团购的估值还很高，有些投资方现在虽然想退出，可是又不愿意贱卖，所以很难出手。”

????即使有人愿意接盘，今年恐怕也是有心无力。在上周举行的清科CEO高成长企业CEO峰会上，清科集团创始人倪正东公布了他们新的统计数据：今年前三季度，VC和PE的募资同比下降70%，VC投资下降了60%-70%，PE投资下降了近40%。

????“创业公司也非常不容乐观，过去5年中，没有一年像今年这样让我们投资界如此饱受压力。”倪正东坦言，自己从1995年创业到现在，觉得今年是整个市场上听到负面消息多的一年。

????这些负面消息中，大概也包含了这样一条：2012年接近尾声，独立团购网站依旧未打破“零融资”的尴尬局面。

????正是在这样的背景下，潜在的新投资者出现，让马来西亚成功集团“喜出望外”，在看到“出逃”希望后，他们要求削弱创始团队的股权，来为自己争取更大的利益，而创始团队对此极为不满。双方僵持不下，并终导致CEO杜一楠选择了“罢工”来向投资方施压。

????要规模还是要利润

????投资人与创业者“共同进退”，在利益面前，或许只是个天真而美好的愿望罢了。

????在团购行业迟迟无法盈利的境况下，投资人和创始团队的关系有点“贫贱夫妻百事哀”的味道。

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